Инструменты коллективного инвестирования занимают заметное место на российском финансовом рынке.
Инвестиции в ПИФы и БПИФы — это способ разместить средства в диверсифицированный портфель, сформированный профессиональной управляющей компанией. Однако этот способ имеет свои особенности, которые стоит изучить заранее.
Прежде чем принимать решение о приобретении паёв, важно разобраться в том, как устроены фонды, какие риски с ними связаны и чем открытые паевые фонды отличаются от биржевых. Вложения в ПИФы не застрахованы государством, а доходность не гарантирована — это ключевые факты, которые необходимо учитывать.
Что такое ПИФ
Паевой инвестиционный фонд — это коллективный инструмент инвестирования, имущественный комплекс, состоящий из средств пайщиков, которые передаются в доверительное управление управляющей компании. Компания формирует портфель из ценных бумаг и иных активов в соответствии с инвестиционной декларацией фонда. Пайщик получает инвестиционный пай — именную ценную бумагу, удостоверяющую долю в имуществе фонда. Стоимость пая рассчитывается на основе стоимости чистых активов фонда и может как увеличиваться, так и уменьшаться.
Открытые ПИФы (ОПИФ)
В открытых фондах заявку на приобретение или погашение паёв можно подать в любой рабочий день. Это обеспечивает относительную доступность средств, однако стоимость погашения определяется по расчётной цене пая, которая может отличаться от ожидаемой. Расчётная цена зависит от стоимости активов фонда на дату обработки заявки, а не на дату её подачи.
Биржевые ПИФы (БПИФ)
Паи биржевых фондов обращаются на организованных торгах — их можно приобрести или продать через посредника на бирже в течение торговой сессии. Рыночная цена пая на бирже может отличаться от расчётной стоимости чистых активов фонда. Ликвидность биржевых паёв обеспечивается маркетмейкером, однако в отдельных рыночных ситуациях спред между ценой покупки и продажи может расширяться.
Риски, связанные с ПИФами и БПИФами
Вложения в паевые инвестиционные фонды сопряжены с рисками. Доходность не гарантирована. Государство не страхует вложения в ПИФы. Стоимость паёв может снижаться в результате рыночных факторов, и пайщик может получить при погашении меньше, чем вложил.
Рыночный риск
Стоимость активов, входящих в портфель фонда, подвержена колебаниям. Падение фондового рынка приводит к снижению стоимости чистых активов фонда и, соответственно, расчётной цены пая. Восстановление может занять продолжительное время, и его сроки невозможно спрогнозировать с точностью.
Риск ликвидности
В отдельных рыночных условиях продажа активов фонда по справедливой цене может быть затруднена, что способно повлиять на расчётную стоимость пая. Это особенно актуально для фондов, инвестирующих в менее ликвидные инструменты.
Что учитывать при выборе фонда
При ознакомлении с продуктами фондов стоит обратить внимание на инвестиционную декларацию, структуру активов, историю стоимости пая (помня, что прошлые результаты не определяют будущих), размер комиссий управляющей компании и иных расходов. Например, ООО «Управляющая компания ПРОМСВЯЗЬ» (далее — «УК ПСБ») раскрывает всю необходимую информацию о своих фондах в соответствии с требованиями законодательства.
Горизонт инвестирования
Доверительное управление через ПИФы предполагает длинный горизонт. Рынок цикличен: периоды снижения сменяются ростом, и наоборот. Краткосрочные колебания стоимости паёв — нормальная часть рыночного процесса. Однако и долгосрочное размещение не гарантирует положительного результата. Перед приобретением паёв стоит оценить, насколько длительный горизонт вложений соответствует личным финансовым планам.
